El informe "Commodity Markets outlook" de octubre de 2024 del Banco Mundial destaca importantes tendencias y proyecciones en los precios de los fertilizantes, en particular para urea, DAP (fosfato diamónico) y MOP (muriato de potasio). A continuación, se presenta un resumen de los principales puntos sobre los movimientos en los precios de estos fertilizantes y las causas detrás de estos cambios:

Índice de Precios de Fertilizantes

En el tercer trimestre de 2024, el índice de precios de fertilizantes del Banco Mundial aumentó un 5 %, impulsado por un alza en los precios de la urea. Aun así, los precios se mantuvieron un 22 % por debajo de los niveles del año anterior debido a una mayor producción y costos de insumos más bajos. Para septiembre de 2024, el índice de asequibilidad de los fertilizantes (relación entre precios de fertilizantes y precios de alimentos) había regresado a niveles promedio de 2015-2019. Se espera que el índice de precios de fertilizantes caiga un 24 % en 2024, gracias en gran parte a la reducción en los costos del gas natural, un insumo clave, y que disminuya aún más en 2025 antes de estabilizarse en 2026. Sin embargo, es probable que los precios proyectados sigan por encima de los niveles de 2015-2019 debido a la fuerte demanda y a restricciones de exportación, especialmente de China.

Urea

Los precios de la urea subieron casi un 9 % en el tercer trimestre de 2024, aunque aún fueron un 7 % inferiores en comparación con el año anterior. Este aumento reciente refleja la continua reducción de exportaciones de China, las cuales cayeron cerca de un 85 % en los primeros ocho meses de 2024 en comparación con el mismo período de 2023, así como déficits de producción en Egipto debido a la disminución en su producción de gas natural. El consumo global de urea creció moderadamente en la primera mitad de 2024, tras una fuerte contracción el año anterior, en respuesta a la caída de los precios de insumos clave como el carbón y el gas natural. Se espera que la producción de urea aumente en los próximos años, con mayor capacidad en Asia Oriental y el Medio Oriente. En Europa, también se espera una recuperación en la producción, que fue afectada por el aumento en los precios del gas en 2022. Los riesgos para los precios incluyen una expansión de capacidad de producción menor a la esperada y mayores restricciones comerciales, así como picos en los precios del gas natural.

Fosfato Diamónico (DAP)

Los precios del DAP aumentaron ligeramente en el tercer trimestre de 2024, situándose un 8 % más altos que el año anterior. La fortaleza relativa de los precios del DAP frente a otros fertilizantes se debe en parte a restricciones de exportación de fosfato en China y amoníaco en Rusia, lo cual ha alterado el comercio mundial, especialmente en Europa. Las importaciones europeas han debido reemplazarse con suministros de mayor costo de Egipto, Marruecos, Arabia Saudita y Estados Unidos. Las exportaciones de fosfato de China disminuyeron un 16 % en los primeros ocho meses de 2024, como resultado de restricciones gubernamentales para mantener precios internos bajos y asegurar suficiente disponibilidad de fosfato para la producción de baterías LFP utilizadas en vehículos eléctricos. A pesar de estas restricciones, las exportaciones aumentaron en julio y agosto, lo cual apunta a un volumen total de exportación similar al del año anterior. Tras una caída del 30 % en 2023, se espera que los precios del DAP se estabilicen en 2024 antes de caer un 9 % en 2025 y un 1 % en 2026, a medida que las condiciones de oferta mejoren y se desarrollen nuevas capacidades de producción. La proyección supone que Rusia continuará redirigiendo sus exportaciones hacia grandes productores agrícolas como Brasil e India. Sin embargo, restricciones comerciales adicionales, interrupciones de suministro o alzas en los precios del amoníaco y el gas natural podrían elevar los precios del DAP.

Muriato de Potasio (MOP)

Los precios del MOP cayeron más de un 4 % en el tercer trimestre de 2024, alcanzando niveles casi 16 % más bajos que el año anterior, debido a la demanda estacionalmente débil y a las sólidas exportaciones. La disminución en los precios del potasio y otros fertilizantes desde sus picos post-COVID de 2022, junto con caídas en los precios del DAP y la urea, ha llevado el índice de asequibilidad de los fertilizantes cerca de sus niveles de 2015-2019. Las exportaciones desde Bielorrusia y Rusia han continuado fuertes a pesar de las sanciones. Las exportaciones de potasio de Rusia, no sujetas a sanciones, aumentaron un 70 % en la primera mitad de 2024 en comparación con el mismo período de 2023, con ambos países desarrollando nuevos mercados de exportación, y Bielorrusia accediendo a terminales de exportación a través de Rusia. Al mismo tiempo, las exportaciones canadienses se han redirigido hacia Europa. La demanda de MOP se está recuperando gradualmente tras una fuerte caída en 2022 y se espera que vuelva a los niveles previos a 2022 para principios del próximo año.

Tras una caída significativa en 2023, los precios del MOP están en camino de caer otro 23 % este año y un 2 % adicional el próximo, antes de estabilizarse en 2026 a medida que se fortalezca la demanda. Los riesgos a la baja incluyen una mayor expansión de las exportaciones bielorrusas a través de rutas comerciales alternativas. A largo plazo, la introducción de una capacidad de producción significativa, especialmente en Canadá, podría también reducir los precios.

Tomado de Word Bank Commodity Markets Outlook Oct 2024